美股首家加密货币交易所Coinbase拟上市，高估值引关注

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Coinbase创立才九年，就成为了美国最大的比特币以及其他数字货币交易平台，其发展速度令人惊叹，它的业务架构究竟如何，它的财务表现又究竟怎样，让我们去一探究竟。

快速崛起的交易平台

Coinbase成立的年头不多，然而发展速率极快。从刚诞生直至如今，它迅猛成长，变成了美国规模最大的相关交易平台。它拥有大量用户，法币交易可为40多个国家的用户给予服务，币币交易能服务100多个国家的用户，为全球加密资产交易搭建了一个关键平台。

核心业务大揭秘

它的核心业务是交易服务产品，能提供加密资产的在线交易。这其中包含交易收入、认购事项、服务收入以及其他业务收入。交易服务是营收的主要部分，占比达86%。从成立开始到2020年底，累计交易规模高达4560亿美元。2020年交易量相比上一年增长了142%。

营收费用与走势

Coinbase会收取加密货币交易的费用，其费率大概是0.5%。在2019年年中到2020年年末这段时间，交易服务费收入从2.35亿美元增长到了10.96亿美元，增长幅度为366%。公司营业收入的结构是稳定的，在2019年第一季度至2020年第四季度期间，81%至92%的营收都来自交易业务。

市场因素与平台资产

平台资产受市场因素影响颇为显著，在2017年到2018年这段时间，比特币价格下跌了大概74％，以太坊价格在同一时期下跌了约82％，加密资产的总市值下降了80％，然而，伴随加密资产价格的上升，平台资产以及业务开始朝着好的方向发展，在2021年第一季度，预计平台资产能够达到2230亿美元。其占市场份额的11.3% 。

月活增长与业绩提升

加密资产价格上涨，Coinbase的月活跃用户数量急剧增加，在2021年第一季度，与上一季度相比，增速达到了117%。月活跃用户数量的增长对公司的营收和利润起着关键作用，这也表明该平台在市场中的吸引力持续增强，为公司的持续发展提供了动力。

估值与投资分析

最近私募市场给Coinbase大约100亿美元的估值，这个估值较去年三季度增长了近17倍，它是加密数字货币领域第一家上市的公司，没有可对标公司，传统的DCF估值方式也不适用于它，所以短期内是否买入这只股票，要投资者自己判断，那么，你认为Coinbase值得投资吗？欢迎对本文进行评论、点赞和分享。

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